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近日，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受《中國證券報(bào)》采訪時(shí)表示，當(dāng)前及未來國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)依舊復(fù)雜，貨幣政策需兼顧多重目標(biāo)，預(yù)計(jì)降息概率較小，但依然可能降準(zhǔn)，總體上貨幣政策料趨向穩(wěn)健中性。
連平表示，當(dāng)前和未來一段時(shí)間，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)依然復(fù)雜，貨幣政策需兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)、降杠桿、控泡沫、防通脹和穩(wěn)匯率等多重目標(biāo)。
連平稱，國際方面，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期再度升溫條件下，貨幣政策需關(guān)注和防控資本階段性外流和人民幣貶值預(yù)期再度加大的風(fēng)險(xiǎn)。
國內(nèi)方面，在流動(dòng)性相對(duì)寬裕、利率水平明顯回落的環(huán)境下，食品價(jià)格已出現(xiàn)階段性大幅上漲，一線及部分二級(jí)城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)一輪快速上升，整體去庫存和局部抑泡沫的反方向需求已經(jīng)對(duì)當(dāng)前貨幣政策形成挑戰(zhàn)。
連平認(rèn)為，在國內(nèi)信貸增長(zhǎng)明顯加快、通脹仍有上行可能、六次降息后市場(chǎng)利率整體水平較低、銀行體系流動(dòng)性相對(duì)寬裕以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)的背景下，降息的概率相對(duì)較小，當(dāng)然不排除市場(chǎng)違約風(fēng)險(xiǎn)大面積爆發(fā)時(shí)央行被迫降息。
此外，連平指出，即使未來需要進(jìn)一步引導(dǎo)融資成本下移，中國央行仍有諸如"利率走廊"等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具可以一定程度上發(fā)揮替代降息的作用。
至于降準(zhǔn)方面，連平認(rèn)為，中國央行未來可能會(huì)因外匯占款降幅擴(kuò)大而進(jìn)行降準(zhǔn)，以補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性，但為擴(kuò)大市場(chǎng)流動(dòng)性而進(jìn)一步加大貨幣信貸寬松程度的可能性不大。
連平指出，樣貨幣政策過度寬松必然帶來溢出效應(yīng)，可能對(duì)人民幣匯率及資本流動(dòng)構(gòu)成較大壓力，并進(jìn)一步吹大房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格泡沫，不僅帶來短期市場(chǎng)波動(dòng)，還會(huì)增加中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)隱患。
總體來看，連平稱，未來央行使用降準(zhǔn)降息等傳統(tǒng)工具的可能性下降，使用頻率較高的可能是SLO、SLF、MLF以及再貸款等較為精準(zhǔn)、更具針對(duì)性、更能引導(dǎo)市場(chǎng)利率的公開市場(chǎng)工具。
人民幣匯率方面，連平表示，"參考收盤匯率"+"參考一籃子貨幣匯率"的人民幣兌美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制未來將得到不斷完善，預(yù)計(jì)市場(chǎng)因素在人民幣匯率形成中的作用將逐步增強(qiáng)，人民幣匯率保持基本穩(wěn)定情況下的雙向浮動(dòng)彈性將增加。